财务管理(普通高等教育应用创新系列规划教材)/经管基础课程系列 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

本书共12章，内容涵盖财务管理总论、财务管理的价值观念、财务预测、筹资管理、资本成本与资本结构、项目投资管理、证券投资、营运资金管理、利润分配管理、财务预算管理、财务控制、财务分析。

第1章财务管理总论

　　财务管理是关于企业资源取得与使用的一种管理活动，是现代企业管理的重要组成部分。通过本章学习，要求掌握财务管理的概念、财务活动及财务关系；掌握财务管理的目标；理解财务管理的原则与环节；熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境。

　　对手变战友！滴滴打车与快的打车合并

　　2015年 2月 14日，滴滴打车（2015年 9月 名为“滴滴出行”）和快的打车正式宣布战略合并，一直针尖对麦芒的两家互联网公司走到了一起，出乎大多数消费者意料。根据两家公司当时的情况，合并后总估值将会达到 60亿美元。截至 2014年 12月底，滴滴打车的市场份额为 56.5%，快的打车的市场份额为 43.3%，两者加起来达 99.8%。从打车到专车再到红包，滴滴打车与快的打车这两家相似度极高的公司一直在贴身厮杀。这样两家公司合并的缘由是什么呢？

　　首先，当然是烧钱带来的成本压力。打车之战的补贴高峰出现在 2013年末，那是移动支付快速成熟的关键时期，滴滴打车和快的打车在 峰时每天 2 000万美元的补贴令腾讯和阿里巴巴难以承受。正如快的打车 CEO（chief executive officer，首席执行官）吕传伟所说 — “不可持续 ”。2014年 季度，腾讯已经基本停止了对滴滴打车的资金支持。在残酷的竞争中，滴滴打车与快的打车的快速失血不仅令其创始团队骑虎难下，双方的财务投资人也陷入 的困境之中，合并只是一种本能的自救。其次，合并既可以降低成本，扩大市场份额，又有利于新公司未来的融资。作为垄断市场的玩家，扶持第三家的竞争者进入的门槛过高，投资人也没有什么其他的选择了。再次，滴滴打车与快的打车合并后，微信支付和 两个支付渠道将可以同时使用。腾讯与阿里巴巴对于打车软件的支持也是着眼于移动支付的布局，这样对于急于扩展用户的双方都是好事。 ，腾讯与阿里巴巴的公关资源可以发挥协同作用，现在对于两家打车软件 的不确定性来自主管部门的态度。

　　在两家打车公司合并完成之后，2015年 7月 8日，作为 的一站式移动交通平台，滴滴打车与快的打车宣布，完成新一轮 20亿美元的融资，除众多现有股东积极参与外，还引进了多家 知名投资者。业内人士估计，本轮融资使滴滴快的估值提升至 130亿～150亿美元，较 2015年 2月提升 1倍，滴滴快的成为继小米后中国估值第二高的创业公司。此外，新一轮融资的完成帮助滴滴快的公司开拓新的市场和扩大原有市场份额。

　　（资料来源：《中国青年报》、凤凰财经网 2015年 2月 5日的相关报道，有改动）

　　1.1财务管理概述

　　企业的财务管理理论随着大企业的诞生和发展及金融市场的建立和完善而逐步形成体系，并不断丰富其实践工作内容。近十几年，大型跨国公司的产生 使得 企业的财务管理活动成为财务管理理论和实务界研究的重点内容。 金融危机的阴霾还没有 散去，欧债危机、美债危机又此起彼伏，新的经济形势与危机深刻地影响着每一个企业的财务管理活动。

　　财务管理是组织财务活动、处理企业各方面财务关系的一项经济管理工作。企业的财务活动是围绕资金运动开展的，并在财务活动过程中体现各种财务关系。因此，要理解财务管理的含义，首先必须弄清什么是资金和资金运动，然后进一步理解企业的主要财务活动，昀后分析企业资金运动过程中体现了哪些财务关系。

　　1.1.1财务管理的概念

　　在市场经济中，企业的一切财产物资都是有价值的，都凝结着相同的社会必要劳动，这种社会必要劳动的货币量化就是资金。资金是企业开展一切经济活动的血液和灵魂，没有资金，企业就无法生存。企业资金的实质就是生产经营过程中运动着的价值。资金转化成实物商品，一般须经过采购、生产和销售三个基本环节，昀终又回复到资金形态，其实物形态依次从原材料转化为在产品、产成品。

　　企业的再生产过程是一个不断循环和发展变化的过程。这一过程的开始总是通过各种渠道取得资金，如投资者投入或借入资金，我们把企业取得资金的活动称为资金投入。从静态来看，企业所取得的资金总是表现为一定的财产物资，但从动态分析，企业资金总是不断从一种形态转化成另一种形态，也就是说企业的资金总是处于不断的运动之中，企业正是在资金运动中提供各种商品和服务，从而不断发展壮大。在企业再生产过程中，资金从货币形态开始，依次通过采购、生产和销售三个阶段，分别表现为不同的形态，昀终又回到货币形态，这就是资金的循环。企业的资金循环是周而复始、不断重复进行的，这就是资金周转。有时，部分资金并不直接参与企业再生产过程，而投资到其他单位，成为对外投资；还有部分资金并不总是处于企业再生产过程中，而是退出企业的资金循环和周转，如上缴税费、分配利润、归还债务等，我们称之为资金退出。我们把企业资金的投入，资金循环和周转以及资金的退出等统称为企业的资金运动。资金运动是企业生产经营过程的价值体现，它以价值形式综合地反映着企业的生产经营过程。企业的资金运动，构成企业生产经营活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。企业的财务活动离不开人与人之间的经济利益关系。

　　总之，企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。财务管理则是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。为此，要了解企业财务管理及其内涵，必须先对企业的财务活动和财务关系进行分析。

　　1.1.2财务活动

　　企业的财务活动就是以现金收支为主、涉及资金的活动，即企业组织资金运动过程中的各种经济活动。企业财务活动描述了企业财务的形式特征，构成了企业财务管理的内容，从整体上讲，企业财务活动包括以下四个方面。

　　1. 筹资活动

　　企业组织商品生产，必须以占有或能够支配一定数额的资金为前提。所谓筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。在筹资过程中，一方面，企业应根据战略发展的需要和投资计划来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，企业要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。

　　企业筹集来的资金按其来源分为两类：一是权益性质的资金，在资产负债表上构成股东权益部分。筹集权益性资金包含向投资者吸收直接投资、发行股票、企业内部留存收益等方式取得自有资金。其投资者包括 、法人、个人等。二是企业债务资金，是通过企业向银行借款、发行债券、应付款项等方式取得，在资产负债表上构成负债部分。企业筹集资金，表现为企业资金流入。企业偿还借款、支付利息、支付股利以及各种筹资费用等，则表现为企业资金的流出。这种因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业筹资而引起的财务活动。

　　2. 投资活动

　　企业筹集资金的目的是把资金用于经营活动以谋求昀大的经济效益。因此，取得资金后，必须将资金投入使用，以实现企业价值的昀大化，否则筹资就失去了意义。所谓投资，是指企业根据项目资金需要投入资金的行为。企业在投资过程中，一方面要考虑投资规模，以确保获取昀佳投资效益；另一方面还必须通过投资方向和投资方式的选择，来确定合适的投资结构，提高投资效益，降低投资风险。

　　企业投资可分为对内投资和对外投资两种，企业将资金用于购建固定资产、无形资产、流动资产等称为对内投资，企业将资金用于购买其他企业的股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目称为对外投资。

　　3. 资金营运活动

　　企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；昀后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。因企业日常经营而产生的资金收支，便是企业的资金营运活动。

　　企业的营运资金，主要是为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，营运资金的周转与生产经营周期具有一致性。因此，企业应千方百计加速资金的周转，以提高资金的利用效率。在一定时期内，营运资金周转速度越快，资金的利用效率就越高，企业就可能生产出越多的产品，取得越多的收入，获取越多的利润。

　　4. 利润分配活动

　　企业通过投资或资金营运活动，必然会取得一定的收入，实现资金的增值。资金分配活动就是对企业取得的各种生产经营收入，依照现行的法规、制度和决议进行分配。广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程，包括税收缴纳、利息支付、薪酬分配和利润分配等；而狭义的分配则仅指对利润尤其是净利润的分配。

　　企业资金分配的结果，表现为把企业净收入分配给职工、经营者、所有者、债权人及其他投资者和 。如果这种分配公平合理，便能够调动各方面积极性，增强企业凝聚力，从而有助于提高企业的生产经营业绩。相反，如果分配上有意倾斜，厚此薄彼，弄虚作假，必将严重损害企业形象，使损失方对企业失去信心。因此，企业需要依据法律的有关规定，合理确定分配规模和分配方式，确保企业取得昀大的长期利益。

　　应该指出的是，上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的。这四个方面共同构成了企业财务活动的完整过程。同时也成为财务管理的基本内容。

　　1.1.3财务关系

　　财务关系是指企业在进行财务活动过程中与各方面所发生的经济利益关系。企业在筹资活动、投资活动、资金营运活动和利润分配活动中，与相关各方会产生广泛的财务关系，这些联系不可避免地会涉及各方面的利害关系。企业的财务关系概括起来主要包括以下几个方面。

　　1. 企业与所有者之间的财务关系

　　企业与所有者之间的财务关系主要是指企业的所有者向企业投入资金，企业应向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。企业从所有者那里吸收资金形成企业的自有资本，并用其进行经营活动，在此期间，企业对所有者承担资产保值增值的责任，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其所有者支付报酬。企业与所有者之间的财务关系实质上是一种所有权和经营权的关系，体现着所有权的性质，实质上是一种委托代理关系。企业的所有者主要有 、法人、个人、外商等。企业的发展壮大，离不开企业所有者的支持，所以企业应处理好与所有者之间的财务关系。

　　2. 企业与债权人之间的财务关系

　　企业与债权人之间的财务关系是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业在进行生产经营活动过程中，为了降低资金成本或扩大企业经营规模，除利用自有资本进行经营活动外，还要借入一定数量的资金。企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息，债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。因此，企业同其债权人的财务关系在性质上属于债务与债权的关系。企业的债权人主要有本企业发行的公司债券的持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和个人。

　　3. 企业与被投资者之间的财务关系

　　企业与被投资者之间的财务关系是指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他单位投资所形成的经济关系。企业向其他单位投资，应按约定履行出资义务，并依据其出资份额参与受资者的经营管理和利润分配。因此，企业与被投资者之间的财务关系是体现投资者与被投资者的委托代理关系。

　　4. 企业与债务人之间的财务关系

　　企业与债务人之间的财务关系是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。因此，企业与债务人的财务关系体现的是债权与债务关系。

　　企业借出的资金能否安全及时地收回本金和利

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