货币战争 宋鸿兵 长江文艺出版社【正版保证】 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

世界是在远离上一次衰退，还是在滑向下一轮危机？

利率火山的爆发是否意味着最后的审判？

欢迎来到当今世界混沌喧嚣的复苏现场！

QE向前将撞上“回购冰山”，QE后退将触发“利率火山”，QE已无法全身而退！

《货币战争5》 如何在危机中寻找契机！

★第一章 黄金斩首，打响美元保卫战

“四•一二”黄金大屠杀

4月15日，200万年一遇的恐怖

“中国大妈”逆袭华尔街

伦敦金：高贵的出身，私密的做派

瑞士金：小姐的心，丫鬟的命

纽约金：牛仔的乐园，赌徒的天堂

美国QE3：一石激起千层浪，美元信心在摇晃

遥相呼应：发达国家齐上阵，货币贬值战鼓闻

货币起义：贸易结算用本币，美元需求成问题

雪上加霜：德国黄金运回家，美国金库要核查？

连锁反应：女王陛下当道具，英国央行唱大戏

恐惧升级：欧盟大盗打劫忙，塞浦路斯储户慌

COMEX黄金库存拉响了红色警报

库存疑云

黄金ETF，华尔街大佬的“小金库”

内幕披露

红旗到底还能打多久？黄金和白银还有未来吗？

申论

★第二章 真相隧道，穿越泡沫的空间

股市中的黑色秃鹫

伯南克的惊吓

股市繁荣，还是股市浮肿？

股票回购为哪般？

举债买股票，未来天知道

公司资产的“老龄化”

拔掉QE呼吸机，股市还能蹦跶吗？

喧嚣的债券市场

公司债库存萎缩，做市商调节失灵

垃圾债，公司债中的“次级贷”

申论

★第三章 钱荒惊魂，梦游的影子狂欢

叙利亚危机，华尔街的及时雨？

回购，就是债券的典当

回购市场的6月惊魂

传统的货币创造

影子货币：全新的货币创造规律

转抵押，几个瓶子一个盖的杂技

“回购到期”交易：金融魔术师的新玩法

垃圾债的“奇幻漂流”

影子货币与影子银行

回购抵押创造了多少影子货币？

6月为什么闹钱荒？

申论

★第四章 利率火山，最后的审判日

美联储突然“阳痿”，伯南克意外变卦/129

QE的泰坦尼克号，迎头撞向回购冰山/130

监管寒流袭来，抵押品短缺恶化

影子银行如何杀出重围

扭曲利率，美联储既当裁判员又当守门员

利率火山，资产泡沫的终极杀手

利率掉期，纽约人伤不起

底特律破产案背后的利率掉期黑手

从利率掉期到利率“掉阱”

Libor的由来

谁在操纵利率

超低利率吹起了历史上最大的金融泡沫

退出QE是找死，继续QE是等死

申论

★第五章 风云再起，华尔街炒房团在行动

房价失血的伤口：止赎房

止赎阻塞，房价企稳

华尔街炒房团，房价逆转的节奏

凤凰城，炒房团牛刀初试

赌城的豪赌

转战南加州

黑石，美国最大的地主

谁是华尔街炒房团的牺牲品？

房地产究竟是苏醒了，还是在梦游？

年轻人的新潮流：搬回家“啃老”去

利率火山将烧着房地产

“租客帝国”的致命陷阱

胜利大逃亡的路线图

逃亡的第二战场：租金抵押证券

申论

★第六章 财富分裂，折断了梦想的翅膀

在华尔街，总统吃了闭门羹

“沃克尔规则”

“伦敦鲸”的覆灭

无法无天与有法无天

沉沦的中下阶级

就业市场的真相

岩上之屋，还是沙上之梦？

财富分裂折断了美国梦的翅膀

贪婪与盗梦

资产分化远比收入分化更严重

申论

★第七章 罗马盛衰，浴血的贪婪之路

护民官格拉古之死

格拉古的成长经历

格拉古兄弟的土地变法

勤劳缔造罗马，贪婪摧毁共和

大转折：内向盘剥到外向扩张

货币经济的帝国时代

脆弱的货币循环

蛰伏中的经济危机

军事独裁的经济本质

货币贬值与超级通胀

货币崩溃敲响了帝国的丧钟

申论

★第八章 北宋兴亡，铅华洗尽的沧桑

北宋，人类第二次货币文明的巅峰

货币超发与通货膨胀

银行家的崛起

金权与政权的斗法

6%～7%的富人兼并了60%～70%的土地

“宋朝梦”的破灭

雪上加霜的“钱荒”

王安石变法为什么失败？

贪婪的最后疯狂

交子——全球第一种纸币

主权信用，贪婪依旧

申论

★第九章 什么不是“中国梦”

“罗马梦”“宋朝梦”“美国梦”的破灭

美国的第二次财富兼并

什么不是“中国梦”

房地产与财富分配

城镇化的关键是创造就业

土地流转与农民收入

定力无限，才能放飞梦想

后记

宋鸿兵

　　宋鸿兵，国际金融学者，具有全球影响力的国际化概念“货币战争”一词的者，曾被全球销量的商业杂志美国《商业周刊》评为“2009年中国影响力的40人”。

　　2007年出版《货币战争》，成功预测了美国2007年次贷危机和2008年席卷全球的金融海啸，引发全球关注，持续7年。“货币战争”系列著作垄断中国财经图书榜名多年，被译成多国语言海外。2010年以来，“货币战争”一词被各国政要、媒体广泛引用，世界货币战争的爆发也成为国际社会广泛关注的焦点。除此之外，作者最早提出的“剪羊毛”“次贷地震”“金融海啸”“金融高边疆”“中国大妈”等词语皆成为流行词汇。

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纽约商品交易所 (ＣＯＭＥＸ) 率先推出了革命性的黄金期货产品：每张

ＣＯＭＥＸ 合约为１００ 盎司含金量为９９.５％的标准金条。这比伦敦 ４００ 盎司的

标准金条更小， 由于价格更低廉，所以极大地扩大了基础客户的规模。

一级交易商们拿国债做回购融资ꎬ 资金到手后ꎬ 又再次杀入回购市

场ꎬ 这回他们做的却是放贷者ꎬ 又叫逆回购 (Ｒｅｖｅｒｓｅ Ｒｅｐｏ)ꎬ 在市场中借

回一模一样的国债品种和数量ꎮ 有人会问ꎬ 这不是瞎折腾吗? 先压券借

钱ꎬ 再压钱借券ꎬ 完全没有意义嘛ꎮ 不过ꎬ 一级交易商们的算盘打得更

精ꎬ 持有上千亿美元的债券库存ꎬ 是一件风险极大的买卖ꎬ 因为利率每时

每刻都在发生变化ꎬ 有时甚至是剧烈变化ꎮ 利率一变ꎬ 债券价格就会随之

而变ꎬ 而周转如此规模的债券库存需要很长时间ꎬ 如果不能及时完成吞

吐ꎬ 而利率却出现大幅上扬ꎬ 那么赚来的辛苦费就可能全部泡汤ꎬ 甚至吐

血赔本ꎮ 先压券借钱ꎬ 再压钱借券ꎬ 前者的利息成本与后者的利息收益可

以完全对冲ꎮ 假如此时利率突然飙升ꎬ 前者抵押出去的国债贬值ꎬ 回购时

承诺赎回的价格高于市场价格ꎬ 肯定是赔了ꎻ 而后者持有别人抵押的国债

也同等贬值ꎬ 对方回购时也得出高价赎回ꎬ 又肯定是赚了ꎬ 这样输赢相

抵ꎬ 从而完全避免了利率上扬对债券库存的威胁ꎮ 这就是资产负债表的

“匹配对冲” (Ｍａｔｃｈｅｄ Ｂｏｏｋｓ)ꎮ 没有了利率风险ꎬ 一级承销商就可以踏踏

实实地挣批发和零售债券之间的价差了ꎮ

还是用当铺的例子来解释ꎬ 你拿着家传的古董来当铺抵押借钱ꎬ 当铺

伙计横挑鼻子竖挑眼地说只能打 ５ 折放贷ꎬ 你立刻火冒三丈声称低于 ９ 折

就不当了ꎬ 最后就看谁耗得过谁ꎬ 结果双方妥协在７ 折ꎬ 这是正常的情况ꎮ

现在行情突然变了ꎬ 市场传言这种古董正在被几个大收藏家狂抛ꎬ 越

来越不值钱了ꎬ 这可吓坏了手中有存货的其他收藏家ꎬ 他们也纷纷向市场

抛售ꎮ 除了收藏家ꎬ 市场上更多的是投机商ꎬ 专干买空卖空的生意ꎬ 他们

听到这个消息后ꎬ 立刻宣称自己有货ꎬ 跳楼甩卖ꎬ 吐血清仓ꎮ 其实ꎬ 投机

商手中并没有货ꎮ 市场上总是有卖就有买ꎬ 于是买家们涌向卖空的投机

商ꎬ 付了现金等待提货ꎮ 投机商知道当铺老板手中有货ꎬ 于是跑来借ꎬ 数

量多多益善ꎬ 他们愿意出溢价ꎮ１００ 　 　

为什么投机商愿意冒险出溢价借古董呢? 原来投机商认为古董的价格

还会下跌ꎬ 先借当铺的古董来交货ꎬ 等过几天价格更低时ꎬ 再买回来归还

当铺老板ꎬ 吃中间的差价就赚翻了ꎮ

所有的果子都往地上落，因为万有引力；所有的货币都会贬值，因为人性贪婪。最终，在货币欲望的废墟中，黄金仍在熠熠生辉。

资本遵循逐利的原则，哪里回报高，它就流向哪。

当货币长时间过度宽松时，资产价格上涨所产生的利润率，将高于经营实业的利润率，这种差距越大，资金就越不会流入实业，而只会追逐资产升值。

所有的技术革命和社会革命都有一个共同的特点，这就是真正的革命在发生初期，没有人意思到它们是革命，而一开始就号称是革命的事情，最后往往是泡沫。

战争永远是一种强制性的财富重新分配的机制，它迫使政府进行大规模的转移支付，将富人集团的收入像参加穷人子弟进行平移

书籍介绍

六年来，他每每在书中提前预测未来：预言2008年席卷全球的经济危机；预言黄金、白银价格走势；预言2012年欧债危机；预言中国出口市场放缓，中国边境形势紧张……次次预言准确，《货币战争5》再抛何种惊天预言？

2008年金融危机结束五年之后，对未来世界经济走势的观点仍然是众说纷纭。美国的量化宽松究竟有无效果？全球的货币超发到底是福是祸？金融市场是渐趋安全，还是越发危险？经济复苏是稳步向前，还是昙花一现？

从黄金市场透视货币，从股票市场分析经济，从债券市场了解资本，从回购市场探索金融，从利率市场窥测危机，从房产市场洞察泡沫，从就业市场甄别复苏，尽在《货币战争5》“山雨欲来”。

1%的富人怎样瓜分99%的财富？

货币泛滥的时代，何以出现“钱荒”？

叙利亚危机是否是另一场货币战争？

“四•一二”黄金大屠杀的黑幕之后是什么？

“中国大妈”能否逆袭华尔街？

为什么每创造一个5万美元年薪的就业，美联储就需要狂印250万美元的钞票？

美国股市屡创新高与经济复苏乏力，谁是现实，谁是幻觉？

华尔街炒房团如何掀起美国房价巨澜？

谁在创造影子货币？

美国年轻人为何“啃老”？

财富兼并如何导致罗马和宋朝的衰落？

……